湘財經(jīng)濟權(quán)益憑證：水晶光電藍玻璃業(yè)務(wù)放量在即

【中玻網(wǎng)】1、公司一季度因1、江西新工廠產(chǎn)能轉(zhuǎn)移；2、新招員工；3、產(chǎn)品規(guī)格調(diào)整等多重因素，良率出現(xiàn)大幅下降，業(yè)績下滑65%；良率從5月中旬開始恢復(fù)，目前已回升至歷史較高水平。
　　
　　2、2012年公司傳統(tǒng)IRCF、單反單電業(yè)務(wù)將保持穩(wěn)定，全年業(yè)績增量主要取決于給旭硝子代工的藍玻璃紅外截止濾光片產(chǎn)品。7月中旬藍玻璃實現(xiàn)量產(chǎn)，我們預(yù)計7月出貨量500-700萬片，4季度將會實現(xiàn)2500萬片的月產(chǎn)能。產(chǎn)品良率在迅速提升中，該產(chǎn)品代工費約0.7元/片，預(yù)計9、10月份良率穩(wěn)定后毛利率將高于傳統(tǒng)產(chǎn)品。
　　
　　3、我們預(yù)測公司2012年實現(xiàn)凈利潤約1.47億，對應(yīng)EPS0.59元，對應(yīng)動態(tài)市盈率28.98倍。