基本面欠佳 玻璃貨物反彈基礎(chǔ)不牢

【中玻網(wǎng)】經(jīng)過一個(gè)多月區(qū)間震蕩后，昨日玻璃貨物破位大幅拉升，主力1809合約收?qǐng)?bào)1424元/噸，漲38元或2.74%。分析人士表示，由于現(xiàn)貨氛圍好轉(zhuǎn)，以及企業(yè)公布漲價(jià)計(jì)劃等，有望實(shí)現(xiàn)階段性漲價(jià)去庫(kù)存，發(fā)生反應(yīng)期價(jià)止跌回升。不過，考慮到庫(kù)存降至合理水平尚需時(shí)日，且短期期價(jià)超跌反彈能否真實(shí)提振市場(chǎng)信心也需終端需求配合，建議謹(jǐn)慎追多。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)氛圍好轉(zhuǎn)

　　“近期，現(xiàn)貨市場(chǎng)氛圍出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，在華南企穩(wěn)后，華中價(jià)格也出現(xiàn)反彈空間。同時(shí)，華東與華北地區(qū)協(xié)調(diào)會(huì)議的召開，有效地提振了市場(chǎng)，沙河所有企業(yè)均出臺(tái)調(diào)漲計(jì)劃，部分廠家甚至公告稱未來每周都會(huì)進(jìn)行一次價(jià)格上調(diào)�！蹦先A貨物研究員表示。

　　實(shí)際上，4月初以來，全國(guó)玻璃價(jià)格出現(xiàn)快速滑落，按照現(xiàn)貨市場(chǎng)習(xí)慣，價(jià)格滑落時(shí)貿(mào)易商會(huì)不敢接貨，大部分投機(jī)性需求因此逐漸退去。而近期在廠家公布漲價(jià)計(jì)劃后，部分貿(mào)易商心態(tài)出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，積較補(bǔ)庫(kù)，致使廠家?guī)齑娉霈F(xiàn)了一定的轉(zhuǎn)移。

　　中國(guó)玻璃（港股03300）貨物網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，5月28日中國(guó)玻璃綜合指數(shù)1161.12點(diǎn)，環(huán)比上漲3.96點(diǎn)；中國(guó)玻璃售價(jià)趨勢(shì)1188.64點(diǎn)，環(huán)比上漲4.52點(diǎn)；中國(guó)玻璃信心指數(shù)1051.03點(diǎn)，環(huán)比上漲1.73點(diǎn)。

　　方正中貨物物湯冰華也表示，隨著前期現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下調(diào)，國(guó)內(nèi)各區(qū)域現(xiàn)貨價(jià)格重回平衡，而沙河地區(qū)庫(kù)存的削減，部分廠家?guī)齑鎵毫Φ木徑庖步档土似鋬r(jià)格下跌壓力，隨著當(dāng)?shù)仄髽I(yè)報(bào)價(jià)上漲，周邊華中等地也積較跟進(jìn)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)信心漸有回升之勢(shì)。

　　關(guān)注終端需求變化情況

　　不過，從當(dāng)前玻璃市場(chǎng)基本面來看，似乎并不支持期價(jià)大漲。

　　南華貨物數(shù)據(jù)顯示，終端需求方面，下游加工企業(yè)訂單情況沒有明顯好轉(zhuǎn)。

　　成本方面，沙河地區(qū)純堿采購(gòu)價(jià)格維持在2100元/噸，但純堿高位成交有所受限。后期若純堿價(jià)格再度回落，玻璃價(jià)格受成本支撐的力度將會(huì)減輕。燃料方面，煤炭?jī)r(jià)格前期在暑期高溫預(yù)期下快速攀升，但發(fā)改委提出保供應(yīng)后價(jià)格有所回落。

　　產(chǎn)能方面，此前廣西南寧浮法玻璃廠搬遷一線900噸點(diǎn)火烤。前期點(diǎn)火的湖北三峽4線950噸預(yù)計(jì)月末引板生產(chǎn)建筑用白玻。庫(kù)存方面，全國(guó)廠家?guī)齑娼抵?394萬重箱，環(huán)比下降38萬重箱，廠家漲價(jià)去庫(kù)存上周效果不錯(cuò)，但中期來看玻璃庫(kù)存壓力依然巨大。

　　對(duì)于后市，南華貨物研究員認(rèn)為，短期來看，廠家醞釀一輪全國(guó)性玻璃漲價(jià)潮，有望實(shí)現(xiàn)階段性漲價(jià)去庫(kù)存。但淡季逐步臨近，后期還有數(shù)條生產(chǎn)線點(diǎn)火預(yù)期存在，且玻璃庫(kù)存仍處高位，中期復(fù)產(chǎn)壓力不減。

　　湯冰華也認(rèn)為，整體來看，在季節(jié)性因素影響下，年初至今疲軟的需求短期快速回暖難度非常大，庫(kù)存降至合理水平尚需時(shí)日，且短期價(jià)格超跌反彈能否真實(shí)提振市場(chǎng)信心尚需終端需求配合。建議謹(jǐn)慎關(guān)注現(xiàn)貨需求釋放情況，期價(jià)謹(jǐn)慎追多。