水晶光電 分享行業(yè)成長盛宴

【中玻網(wǎng)】水晶光電（002273）基于對藍(lán)寶石及濾光片組立件市場前景的樂觀預(yù)期,并在自身對該兩大領(lǐng)域的技術(shù)和經(jīng)驗積累,公司積較啟動融入資金計劃,加大對上述兩大業(yè)務(wù)的投入力度,緩解當(dāng)前產(chǎn)能瓶頸,提升公司整體盈利能力,保障未來發(fā)展。  

    公司近期啟動非公開發(fā)行預(yù)案,擬非公開發(fā)行募資不超過12.21億元(發(fā)行數(shù)量不超過7567萬股,發(fā)行價格不低于16.14元),計劃以3.86億元投入資金于濾光片組立件擴(kuò)產(chǎn)項目,以5.86億元投入資金于藍(lán)寶石長晶及深加工項目,以2.5億元用于補(bǔ)充流動資金。濾光片組立件供貨正逐步替代單品,帶動公司營收高增長:與過去所供的IRCF單品有所不同,公司已經(jīng)開始供應(yīng)工藝更為復(fù)雜的組立件產(chǎn)品;組立件是在鍍膜后的IRCF玻璃的基礎(chǔ)上,加裝上塑料支架,經(jīng)過膠合、紫外固化等加工環(huán)節(jié),技術(shù)含量更高,價格是單品的5-10倍。當(dāng)前公司“濾光片組立件”產(chǎn)品供不應(yīng)求,為進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額,鞏固公司在行業(yè)中的優(yōu)異地位,亟待產(chǎn)能擴(kuò)張;預(yù)計未來伴隨新擴(kuò)產(chǎn)能的逐步投放,公司組立件業(yè)務(wù)將帶動公司營收實(shí)現(xiàn)較快速增長。  

    受LED照明普及加速以及藍(lán)寶石應(yīng)用領(lǐng)域的拓寬,藍(lán)寶石行業(yè)步入景氣上升周期。歷經(jīng)多年的沉淀,公司在該領(lǐng)域已具備較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢,目前已經(jīng)開始做4inch產(chǎn)品,未來會朝著大尺寸和大功率等高附加值的方向發(fā)展;通過本次非公開發(fā)行,公司將實(shí)施“藍(lán)寶石長晶及深加工”項目,該項目實(shí)施后,公司的藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將得到進(jìn)一步完善。預(yù)測公司2014-2016年營業(yè)收入增速分別為68.81%、31.44%、27.89%,對應(yīng)EPS分別為0.50、0.71、0.89元,當(dāng)前股市情況對應(yīng)動態(tài)PE分別為35、25、20倍,維持公司“買入”評級。